大行纷纷高喊机会来了！亚洲新兴市场货币有望迎来大反攻

随着美元走弱，策略师们表示，对于那些愿意押注亚洲新兴市场央行维持高利率、美元走弱的投资者来说，亚洲新兴市场货币具有吸引力。例如，富国银行新兴市场策略师Brendan McKenna认为，印尼卢比、菲律宾比索和泰铢是最好的选择。其他专家则指出，亚洲各大央行有足够的火力来捍卫本国货币。该地区所有货币当局目前的外汇储备足以支付三个多月的进口。

McKenna称：“今年接下来的几个月里，亚洲货币的表现可能会好于其他地区——有点像圣诞季的反弹。我喜欢与一些更鹰派央行相关的货币。”

在上周美国财政部公布季度再融资规模低于预期、美联储决议被解读为偏鸽和不及预期的非农数据出炉后，美债收益率的持续走低成为了压制美元的关键因素，随着美元指数近来遭遇重大打击，不少分析师认为，亚洲新兴市场货币在经历了一年的疲软后有望脱颖而出。

在过去几个交易日，美元大跌成为了外汇市场最显眼的主题。ICE美元指数目前已经回落至了105关口附近，为六周来的最低水平。追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数上周也重挫了近1.5%，创下7月以来最大的周跌幅。

更广泛地说，市场情绪似乎正在转向支持新兴市场。MSCI新兴市场货币指数本周跃升0.9%，为7月份以来的最佳表现，原因是美国劳动力市场降温强化了人们对美联储结束加息的预期。彭博亚洲货币指数有望录得7月份以来最大的三天涨幅，韩元和印尼盾周一早盘上涨逾1%。

这反映出，在经历了投资者受挫的一年之后，新兴市场外汇市场出现了大幅反弹。特别是在亚洲，一些指标反映出早期的乐观情绪。彭博汇编的三个月风险逆转数据，在期权市场，交易商对人民币、台币、韩元和印度卢比等货币的看跌程度最低。亚洲货币表现也相对平静。在过去30天里，人民币、印度卢比和马来西亚林吉特的汇率波动最小。

一些分析师表示，亚洲新兴市场货币将受益，因为当地央行仍致力于收紧货币政策，以防止与美国的收益率差距扩大。印度尼西亚上月加息以提振印尼盾，而菲律宾则表示可能再次加息以抑制物价压力。而且摩根士丹利策略师James Lord和David Adams在上月底已开始建议客户撤出美元多头头寸。

纽约梅隆投资管理公司亚洲宏观和投资策略主管Aninda Mitra表示：“有足够的汇率灵活性，政策市场缓冲，基本面远没有那么糟糕，短期债务状况有所好转。因此，目前潜在的增长活力还没有接近亚洲金融危机时的脆弱性。”

相比之下，富国银行策略师McKenna等许多策略师表示，他们对投资拉美货币持谨慎态度，尤其是在巴西和智利央行继续降息的情况下。法国兴业银行驻伦敦新兴市场研究主管Phoenix Kalen也指出，这对该地区的货币来说不是好兆头。